救市不会开启牛市

昨天发完真正的股灾还没开始后，很多朋友问我一个事： 为什么我一直笃定市场大跌后，一定会有救市资金出来托底？ 其实逻辑很简单，根源在于利益。 就我很清晰告诉大家一件事， 市场一路暴跌下去，是不符合我们这里从顶层设计到市场各方，一整条利益链条共同利益诉求的。 大家这里可以再理解一下A股最底层的定位： A 股本质上是融资市场，这也是从顶层设计给到资本市场的核心功能定位 。 而融资这个事，从 IPO 上市，到上市后的定增、再融资，再到大小非、创投基金的解禁退出，这是一套完整的、环环相扣的链条，是有自己时间周期的，不是说今天上市明天就能全部套现走人的。 如果行情走极端暴跌，指数短时间从 4000 点直接砸到 3000 点，会发生什么？ 绝不仅仅是股民亏钱这么简单，而是整条融资链条会直接卡死。 具体到市场，就会表现为股价大面积崩盘，新股发不出去，定增、再融资全部没法推进，然后等到大股东、一级市场投资人解禁的时候，股价已经跌得一塌糊涂，根本没有办法完成减持退出。 而再往后，一级市场的 PE、VC 看不到退出希望，就不会再投初创企业，创新企业拿不到钱，市场新的创新也会受影响。 当然这里还会影响到上市公司的股权质押，短时间股价暴跌会批量触发平仓线，引发连锁强平，严重些风险还会传导到银行体系，最后变成系统性金融风险。 所以暴跌本身，对融资市来说是破坏性的。 注意哦，我这里不是说市场不能跌，而是市场不会允许毫无节制、短时间内断崖式崩盘的。 所以一旦出现这种快速崩盘的苗头，就需要救市资金出手稳住盘面。 因为大家要记住，暴跌带来的压力是多维度的。 对监管端来说，最怕的就是触发系统性风险，因为这里也涉及问责。 对各类基金机构来说也一样，暴跌会引发恐慌性赎回潮，基金本来是靠管理费长期运营的，真要是一口气跌到底，流动性枯竭，仓位根本没法兑现，管理费也收不上来，产品甚至会清盘。 而且对各类背景资金来说，资金又是逐步建仓在相对高位的，一路暴跌下去是不利于出货的。 对上市公司和大股东来说，股价崩盘意味着再融资能力归零，股权质押爆仓，身家大幅缩水。 更不用说市场情绪层面，暴跌带来的舆论压力也很大，一个月跌到3000点，跟分两年跌到3000点，舆论量级根本不是一回事。 所以这就是为什么每一轮牛市后期，救市都一定会来。 但有一点大家必须分清： 救市资金的目标，从来不是把指数直接拉回牛市，更不是让所有股票再创新高。 它的任务只有一个： 阻止断崖式崩盘，保住市场最基础的融资功能，让市场各方都有缓冲的时间和空间。 还是那句话，救市资金本质是 “维稳资金”，不是 “行情资金”，它的资金性质、考核目标，都不是拉指数、赚收益，而是守住不发生系统性风险的底线。 换句话说，救市是托住崩盘，不是开启大牛市的。 而资金救完后，市场该震荡震荡，该慢慢阴跌还是会阴跌，只是不会出现一次性连续性的暴跌罢了，当然很多朋友看到这里可能会想一个事。 对散户来说，一个月跌完，和分两年慢慢跌完，好像也没什么区别啊？ 但其实区别大了去了。 一个月跌完，是一次性击穿整个利益链条，流动性枯竭，连续跌停，所有人都跑不掉，所有风险集中爆发，是双输甚至多输的局面。 而分两年跌完则是在可控范围内慢慢释放风险，指数虽然也跌。 但中间有反弹、有流动性，企业还能分批融资，股东还能慢慢减持，基金还能逐步调仓，止损离场。 各方都有操作空间，都能保住基本盘。 而这种，对散户来说区别同样很大： 快跌是闷杀，你想卖卖不出去，直接深套。 而慢跌至少每一轮反弹都是逃生窗口，你有主动权选择走还是留。 但慢跌的坏处是什么呢？ 如果你没有趁着每次趁着每次窗口跑路成功，你反而容易被慢跌下来各个背景资金的出货行为给整的跌的更多….. 特别